Retour au pays – La réglementation sud-coréenne sur les actifs numériques évolue dans le sens de celle de l’Union européenne, avec un retour prévu des offres initiales de token (ICO) sur le territoire national.
ICO mania, ICO paria
L’industrie crypto sud-coréenne devrait bientôt reprendre les ICO, là où elle s’est arrêtée en 2017. L’année fut celle de leur interdiction au niveau national dans le pays, alors que l’ICO mania a cédé sa place aux restrictions des régulateurs du monde entier.
La Banque de Corée serait néanmoins sur le point de lâcher du lest, sur cette interdiction qui a suscité des controverses dans le secteur. Les commentaires du régulateur sud-coréen sur la loi MiCA de l’Union européenne, publiés le 29 août dernier, soulignent que la législation offre une protection aux utilisateurs et aux investisseurs, sans pour autant nuire à l’innovation.
La Banque de Corée envisage ainsi d’assouplir sa position sur les ICO, en évoquant la nécessité « d’autoriser institutionnellement les ICO de crypto-actifs domestiques », lors de la promulgation de la loi-cadre sur les actifs numériques, dont l’introduction est prévue pour 2023, avec une mise en œuvre programmée pour l’année suivante.
Flux cryptos interfrontaliers en Corée du Sud
La réglementation à venir signerait ainsi la fin des va-et-vient, de part et d’autre des frontières, des tokens émis lors des ICO.
En réalité, l’interdiction en Corée du Sud n’a point empêché les entreprises cryptos du pays, de procéder à des offres initiales de tokens. Les nouvelles cryptomonnaies sont juste émises en-dehors des frontières, avant d’être revendus en Corée du Sud, sur les bourses cryptos nationales.
Les faits montrent un échec d’une réglementation excessive, qui ne sera finalement pas parvenu à mettre fin à la pratique mise en cause. Les restrictions auront tout au plus, compliqué le flux des cryptomonnaies issues des ICO, sans avoir résolu les questions de fonds – meilleure compréhension du mécanisme pour une régulation intelligente de la protection des investisseurs.
L’Union Européenne source d’inspiration pour les stablecoins
La Banque de Corée souhaite également aligner sa réglementation des stablecoins aux dispositions de la loi MiCa dans ce domaine. Le séisme Terra continue de servir de base de justification, de la nécessité d’un encadrement assez strict des stablecoins.
La banque centrale sud-coréenne a ainsi insisté sur l’importance de préciser ses rôles et ses responsabilités sur la supervision des stablecoins, au moment de la promulgation de la loi-cadre sur les actifs numériques.
Les régulateurs sud-coréens continuent de manier le bâton et la carotte concernant les cryptomonnaies. Tantôt ils sévissent contre les acteurs du secteur, tantôt ils rassurent en prenant conscience des enjeux technologiques du web3.
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